Liquidität im Rating: Kennzahlen, Cashflow und Warnsignale

Liquidität misst Zahlungsfähigkeit, nicht Erfolg: Gewinn und Liquidität laufen oft auseinander. • Liquiditätsgrade 1–3 zeigen, wie viel der kurzfristigen Schulden sofort, kurzfristig und insgesamt gedeckt ist. • Der operative Cashflow ist ratingrelevanter als „Gewinn“, weil er den laufenden Mittelzufluss abbildet. • Working Capital ist ein Frühwarnsystem: Wachstum kann Liquidität verbrennen, bevor Erträge ankommen. • Rückstellungen und kurzfristige Verbindlichkeiten beeinflussen Kennzahlen und das externe Bild deutlich. • Rating-Entscheider schauen auf Zeitreihen, Zahlungsweise und Kapitaldienstfähigkeit, nicht auf Momentaufnahmen.